Hacía tiempo que no teníamos novedades y parecía que no iba a pasar nunca pero finalmente los reguladores se han puesto las pilas en Europa, inspirándose en lo que se hizo hace ya años en EEUU y Japón. El primero en mover ficha sorprendentemente ha sido la CySEC, el regulador chipriota: tal y como os adelantaba el viernes en el Foro, la CySEC en breve pondrá en marcha una normativa mediante la que se elimina todos tipo de bonus y promociones de los brokers retail de Forex, CFDs y opciones binarias, ordena limitar el apalancamiento hasta un máximo de 1:50 y procesar las peticiones de retiros de sus clientes en el mismo día que se soliciten.

Seguidamente los siguientes en mover ficha han sido los ingleses: ayer día 6, la FCA anunciaba en su web que estaba preparando importantes cambios para los brokers que ofrezcan CFDs y Forex a nivel retail, muy similares a los propuestos por la CySEC. En particular:

  • Los brokers deberán hacer públicos sus ratios de cuentas ganadoras vs. perdedoras, a fin de mostrar los riesgos asociados a la operativa con este tipo de productos.
  • El apalancamiento máximo para los clientes retail será de 1:50.
  • Si el cliente tiene menos de 12 meses de experiencia operando este tipo de productos, el apalancamiento máximo será de 1:25.
  • Los brokers deberán suspender todos los bonus y promociones.

Asimismo, se está preparando un marco regulatorio especial para las opciones binarias que se añadirá a la normativa actual. En todo caso, los brokers afectados tienen hasta el 7 de marzo para enviar sus consideraciones al regulador antes de que se pongan en marcha.

El objetivo de estas medidas evidentemente no es otro que el de proteger a los clientes retail (¡al fin!) ya que en un estudio realizado por la FCA se detectó que el 82% de los traders que operaban con CFDs perdían dinero lo que parece indicar que los operadores de este tipo de productos no comprenden bien los riesgos asociados a la operativa de este tipo de productos.

Este anuncio provocaba bajadas del orden del 30% en la sesión de ayer de los títulos de algunos brokers como IG Group, CMC Markets o Plus 500 o Gain Capital, perdiendo unos 2.000 millones de capitalización en su conjunto.

En mi opinión se trata de medidas que llegan muy tarde: recordemos que tras la crisis financiera de 2008, EEUU realizó importantes cambios normativos que, todo hay que decirlo, dejaron la industria del Forex en ese país convertida en poco menos que un mercadillo (en buena parte debido al exigente aumento de capital propio que pidió a los brokers). Del mismo modo, Japón también limitó el apalancamiento máximo a 1:50 en 2009 y a 1:25 en 2011.

No obstante, aunque tarde, todo lo que sea aumentar la protección de los traders retail siempre es bienvenido: debemos tener en cuenta que los brokers con licencia de market maker estaban aprovechándose del alto apalancamiento que ofrecían combinado con el desconocimiento de la operativa y los mercados por parte de la mayor parte de traders que abrían cuenta, por lo que constantemente ingresaban dinero con las pérdidas de sus clientes, algo que con las nuevas medidas va a suponer una importante merma de ingresos de estos brokers.

Estos cambios, unidos a las recientes prohibiciones de publicidad de CFDs y binarias en Francia, Bélgica y Holanda, parecen indicar que la normativa, que seguramente termine por imponerse en toda Europa, va en la buena dirección aunque sin duda supondrá un importante game changer para el sector. Tampoco debemos olvidar que todos estos cambios normativos pueden suponer un arma de doble filo que beneficie a los brokers offshore, los cuales seguirán funcionando sin control e implementando el nivel de apalancamiento que se les antoje.

Saludos,
X-Trader