El Juego de las Canicas II

En este nuestro tercer artículo sobre estrategias de gestión del riesgo en sistemas de trading, vamos a continuar con el juego de las canicas que explicamos en el artículo anterior, y vamos a analizar el efecto de variaciones de ciertas variables como el Ratio Ganadoras/Perdedoras, riesgo por operación, etc… en nuestro resultado final.

Incremento del Ratio Media Ganadoras/Media Perdedoras

Tal y como vimos en el artículo anterior, la probabilidad tiene un alto grado de influencia sobre el resultado final. Por ello, vamos a analizar conjuntamente la probabilidad y el Ratio Ganadoras / Perdedoras, para ver como puede mejorar los resultados de nuestro juego de las canicas.

Inicialmente, planteamos un experimento en el cual, manteniendo fijo el nivel de riesgo por operación, variamos el ratio ganadoras / perdedoras. Para el riesgo, utilizamos un 4% de nuestro capital disponible.

Analizando la tabla anterior y comparándola con la mostrada en el artículo anterior, nos damos cuenta de que a partir de Ratios W/L superiores a 1.25 obtenemos beneficio incluso en niveles de EE1. Se mejoran los drawdowns y los resultados en EE50 son mejores que antes. Hemos conseguido por lo tanto una mejora significativa, solamente incrementando nuestro ratio media ganadoras / media perdedoras.

No obstante, aunque incrementos del ratio W/L hasta niveles de 2 mejoran sustancialmente el drawdown, a partir de este nivel, mejoras en el ratio W/L no producen mejoría en el drawdown, aunque si que afecta positivamente al beneficio final. Por lo tanto, podemos concluir con el hecho de que el drawdown no es muy sensible a niveles altos del ratio W/L.

¿Qué drawdown podemos considerar como aceptable?

Como ya hemos comentado en otras ocasiones, la respuesta a esta pregunta es algo personal, que dependerá de cada trader y en el que influirán no solamente los aspectos económicos (es decir, el capital del que disponemos cada uno), sino sobre todo los aspectos psicológicos (cuanto “dolor” estamos dispuestos a aguantar antes de comenzar a desconfiar en nuestro sistema, etc…). Por lo tanto, deben ustedes ser muy sinceros a la hora de dar respuesta a esta pregunta. No hemos de ser codiciosos y seleccionar un drawdown mayor por el simple hecho de que consigue mayores beneficios. Entiendan nuevamente que el beneficio es solamente una consecuencia, no un objetivo a buscar. El beneficio llegará si hemos hecho todo nuestro trabajo correctamente y eso pasa, entre otras cosas, por definir un modelo de trading acorde con nuestra filosofía inversora. Por lo tanto, entienda también que lo que es bueno para el vecino no necesariamente tiene que serlo para usted también, ya que sus enfoques sobre el trading pueden ser bien distintos.

No obstante todo lo anterior, para poder continuar con nuestro artículo, supongamos que definimos como drawdown aceptable niveles de DD90 inferiores al 20%. Observando en la tabla anterior, vemos que para niveles del ratio W/L cercanos a 2, casi se cumple que el DD90 sea menor del 20%. Por lo tanto, vamos a dejar fijo ahora el ratio W/L y vamos a analizar distintos niveles de riesgo para ese nivel de ratio W/L.

Los resultados aparecen en la siguiente tabla:

Un riesgo de 3.1 % cumple nuestros requisitos de drawdown e incrementa el beneficio comparado con el juego de las canicas original a un riesgo del 4%. Hemos conseguido mejorar considerablemente tanto el drawdown como el beneficio. Para poder comparar el resultado del juego original con nuestro nuevo experimento, incorporamos la siguiente tabla:

¿Nuestro objetivo? Incrementar el % Acierto para conseguir un mayor beneficio y un menor drawdown.

Hemos visto como el drawdown es de crucial importancia en el análisis de cualquier estrategia (no solo el de nuestro juego de las canicas, sino el de cualquier estrategia de trading que se nos ocurra).

Un drawdown alto puede hacernos desesperar y causarnos pérdida de confianza en nuestro método o sistema. Pero, ¿cómo conseguimos drawdowns bajos? El % de acierto o fiabilidad del sistema es algo que todavía no hemos analizado en detalle, pero que está íntimamente ligado al drawdown. De hecho, un sistema que acierte un 100% de las veces no tendrá drawdown, ya que siempre gana. Pero, ¿es esto del todo cierto? Aplicado al juego de las canicas SI, pero aplicado a nuestro sistema de trading no tiene por que serlo. De hecho, en el artículo “Falsas Ilusiones” comentábamos como era importante no solamente ver el drawdown en operaciones cerradas, sino el drawdown en operación abierta también, llamado MAE o “Maximum Adverse Excursion”. Ya que esto será tratado en futuros artículos, sigamos centrándonos en nuestro juego de las canicas y veamos como afecta la fiabilidad del método en los resultados finales. Para ello, volvemos a hacer un experimento, dejando el Ratio W/L en 1 y el riesgo en el 4%, como en nuestro juego original, pero modificando la fiabilidad del método. Los resultados aparecen en la siguiente tabla:

Conclusiones del juego de las canicas