2. Rentabilidad Moderada c) El precio de la acción de Nokia Corp. (WKN 870737) tras su recomendación el 10 de agosto de 2011: € 3,50; Precio objetivo: € 6,56; potencial alcista: 87 por ciento; el precio actual es de € 5.10. He elegido este valor, para destruir un cliché acerca de la selección automática de valores. Por ejemplo, los críticos argumentan que somos supuestamente incapaces de usar nuestro enfoque para reflejar los cambios tecnológicos o cambios en los mercados. Nokia, una compañía que realmente no se puso al día con nuevos productos en su sector, y que tuvo que pagar muy caro por ello, muestra que nuestro enfoque funciona incluso en tales situaciones – al menos hasta cierto punto. Para ello las empresas de éxito tales como Nokia deben tener una estructura interna ganadora que les funcione incluso en tiempos difíciles, o que sean re-activables, – o incluso diciéndolo de forma negativa, que no las llevará antes de tiempo a la quiebra.
d) El precio de la acción de AP Moeller Maersk A / SB (WKN 861837) tras su recomendación el 14 de julio de 2011: 5,682.49 euros; precio objetivo: 10,096.31 euros; potencial alcista: 78 por ciento, el precio actual es de 7,205.20 euros. AP Moeller Maersk A / S es un miembro de la industria cíclica en la que se creó un enorme exceso de capacidad, provocando que los márgenes cayeran en picado. Esto no altera el hecho de que la empresa tenga un valor intrínseco fuerte como resultado de su presencia en el mercado y el “saber hacer” existente que adquirió a lo largo de muchos años.
3. Ideas de inversión que aún no han dado resultados e) El precio de la acción de Agfa Gevaert NV (WKN 920872) tras su recomendación el 10 de agosto de 2011: € 1,89; Precio objetivo: € 5,41; potencial alcista: 186 por ciento; el precio actual es de € 1.70. Agfa se vio fuertemente afectada por el cambio tecnológico analógico vs digital, pero la compañía está en vías de recuperación y no descarto la posibilidad de que el valor sea rentable en el tiempo especificado. En este caso, el desarrollo de las pérdidas se había subestimado. Cabe preguntarse si el precio objetivo se podrá lograr.
f) El precio de la acción de Mühlbauer Holding AG (WKN 662720) tras su recomendación el 14 de julio de 2011: € 31,59; Precio objetivo: € 45,56; potencial alcista: 44 por ciento; el precio actual es de 20 euros. En la muy volátil y agresiva industria de los semiconductores en cuanto a precios, Mühlbauer es relativamente una pequeña empresa con un mercado de baja capitalización. Esto hace que sea difícil para la empresa para mantenerse al día, haciendo que sea intrínsecamente más vulnerable.
Sin embargo, no descarto la posibilidad de que el precio de cotización tras la recomendación sea al menos superado dentro del plazo que hemos previsto de cuatro años. Con respecto a esos valores en las que la idea de la inversión no funcionó, se puede afirmar que las pérdidas sufridas han sido más que compensadas por las ganancias. Queremos también señalar que los criterios de selección son tan buenos que hemos sido capaces de evitar el fracaso total a pesar de un largo período de cuatro años, lo que podrá ser sorprendente al principio y también demuestra que el enfoque tiene sentido.
