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Algunos de los usuarios de X-Trader nos lo habían pedido, así que aquí lo tenéis: analizamos 10 de las herramientas más utilizadas para analizar el denominado Options Flow o flujo de opciones, mediante el que podemos obtener información que puede aportar valor y mejorar nuestro trading.
Qué Es (y Por Qué Te Interesa) Options Flow
Podemos definir el Options Flow Analysis o análisis del flujo de opciones como una herramienta utilizados por los traders retail para tratar de identificar oportunidades de trading mediante la detección de operaciones inusuales de gran volumen por parte de los operadores institucionales en los mercados de opciones.
Evidentemente detectar este tipo de operaciones tiene bastante sentido, ya que a priori podemos pensar que si el denominado Smart Money o «dinero inteligente», que suele operar en este tipo de derivados, ha movido un volumen importante en determinados vencimientos y/o precios de ejercicio en una operación, lo más probable es que tenga información de antemano sobre algo que impactará notablemente en el precio del subyacente y, por ende, en el de la opción.
¿Cuál es el problema de operar exclusivamente en base a esta información? Pues que en ocasiones, seguir al dinero inteligente nos puede llevar por el camino equivocado y provocarnos importantes pérdidas.
Debemos pensar que los institucionales no siempre se posicionan de forma direccional en el mercado, sino que es habitual que construyan posiciones complejas combinando diferentes tipos de opciones.
Imaginemos, por ejemplo, el caso de un strangle o cuna comprada. Se trata de una estrategia en la que compramos una opción Call con precio de ejercicio A, y una opción Put de precio de ejercicio B, siendo A mayor que B. Si por un casual decidimos realizar una operación siguiendo solo una de estas transacciones, tendremos un problema ya que podemos tener la mala suerte de coger la transacción que actúa como cobertura de la otra, generando una pérdida.
Ojo, esto no significa que debamos despreciar por completo esta información: tal y como explicaba Greg Placsintar el volumen negociado en opciones ha explotado en los últimos años, con el consiguiente impacto en el resto de mercados.
Además, tal y como veremos a continuación, las herramientas especializadas en este tipo de análisis pueden resultar muy útiles para muchos tipos de traders, contando con diferentes apartados que permiten filtrar las operaciones de muchas formas diferentes para evitar precisamente el problema que acabamos de mencionar. Asimismo, dado que hablaremos de ellas a lo largo del artículo, este tipo de herramientas permiten identificar diferentes tipos de órdenes tales como:
- Sweep: se trata de una orden de gran volumen que se divide en varias órdenes más pequeñas para ser ejecutadas rápidamente a través de varios mercados.
- Split: similares a las órdenes Sweep, pero que son ejecutadas en un único mercado.
- Block: operaciones de gran volumen (ie, +5.000 contratos) ejecutadas en una sola operación.
Dicho esto, pasamos a ver cuáles son las principales herramientas en este terreno, si bien es probable que esta recopilación se quede obsoleta en poco tiempo, ya que no dejan de aparecer novedades continuamente.
1. Tradytics
Si tuviéramos que decir cuál es el estándar de las plataformas de Option Flow ahora mismo, sin duda me quedaría con Tradytics. De hecho, seguramente hayáis visto varios pantallazos de esta herramienta por Twitter en los que se analiza el Market Net Flow del ETF sobre S&P 500 como este:
En Tradytics tenemos dashboards para acciones, opciones, flujos de dark pools e incluso criptomonedas (una lástima que no sean personalizables) mostrando una enorme cantidad de información.
En particular, en el dashboard de acciones podemos ver de un vistazo cómo está el mercado, qué valores están subiendo o bajando más, el comportamiento relativo de diferentes ETFs sectoriales, los movimientos de los insiders, etc.
Por su parte, en el panel de opciones tenemos el Market Net Flow que os comentaba antes, una herramienta interesantísima que recoge las primas netas combinadas de todas las acciones del mercado comparadas con el precio de las acciones de SPY. Con esta información podemos tratar de anticipar la dirección del mercado, para lo cual disponemos de dos estrategias predefinidas (una basada en momentum y la otra en divergencias) que disparan alertas en tiempo.
Aquí también podemos encontrar, entre otras muchas cosas, el flujo de opciones 0DTE, la suma diaria de Deltas del mercado, el comportamiento de diferentes Griegas agregadas del mercado o los valores cuyas opciones han sufrido las mayores variaciones porcentuales.
Y todo esto no es más que una muestra de la ingente cantidad de información que podemos encontrar en esta excelente plataforma, que dispone de decenas de filtros para organizar la información y cuenta con algoritmos basados en Inteligencia Artificial capaces de generar ideas de trading, estrategias con opciones (incluyendo spreads de valores) o carteras de valores.
Sin lugar a duda, una herramienta extremadamente completa que lleva tiempo estudiar, y a la que, si hubiera que ponerle pegas, serían la imposibilidad (por ahora) de personalizar los diferentes apartados, y el no poder exportar los datos a otros formatos para poder realizar un análisis más en profundidad.
Página web: https://tradytics.com
Precio: 69$/mes. Si queremos contratar el servicio para nuestro servidor en Discord el precio sube a los 199$/mes. Dispone de una prueba de 15 días por 15$.
2. Flow Algo
FlowAlgo posiblemente sea una de las herramientas más veteranas en este campo por cuanto fue creada en 2017, cuando apenas se hablaba aún de este tipo de análisis. Posiblemente a día de hoy las características que tiene FlowAlgo no sorprendan demasiado, por cuanto es uno de los muchos escáneres de flujo de órdenes de opciones que existen, pero tiene algunas cosas que le diferencian del resto.
Por un lado, es fácil destacar las operaciones de opciones que nos interesan en tiempo real, de tal forma que podemos ver fácilmente qué tickers están experimentando la mayor actividad de negociación de opciones en un día determinado. Es capaz de detectar fácilmente órdenes Sweep, así como bloques de opciones negociados de forma privada y operaciones con acciones de gran volumen, tanto en las Bolsas como en dark pools.
Otras funcionalidades de FlowAlgo incluyen la identificación de potenciales soportes y resistencias a partir de los niveles de precios en los que se ha producido actividad de inversores institucionales, un chat para traders, alertas por voz, etc. Pero donde posiblemente esta herramienta ofrece, en mi opinión, un gran valor añadido es en la posibilidad de exportar los datos bajo demanda a Excel para realizar nuestros propios análisis cuantitativos.
Página Web: https://flowalgo.com/
Precio: 149$/mes (mensual, oferta de dos semanas por 37$), 129$/mes (trimestral), 99$/mes (anual)
3. Cheddar Flow
Aquí no nos vamos a engañar: estamos ante un clon de FlowAlgo aderezado con algunos extras. Creada en 2022, Cheddar Flow ofrece todo lo que veíamos en el apartado anterior (tracking de órdenes de gran tamaño, filtrado de operaciones, detección de operaciones en dark pools, etc.)
A esto le han sumado una interfaz visual mejorada, la posibilidad de hacer backtest de algunas ideas de trading, alertas inteligentes en tiempo real y una comunidad en Discord.
Todo ello a un precio inferior al de FlowAlgo, motivo por el cual puede ser una opción a considerar, aunque lo mejor en estos casos es probar ambos y decidir cuál es el que mejor nos encaja.
Página web: https://www.cheddarflow.com
Precio: Plan Standard, 85$/mes (7 días de prueba gratuita); Plan Profesional, 99$/mes (incluye datos de dark pools, watchlists personalizables y alertas inteligentes); Plan Pro Anual, 75$/mes (pago anual con las mismas funcionalidades del Plan Profesional).
4. SpotGamma
SpotGamma no es exactamente una herramienta de análisis de flujo de opciones al uso, sino que lo que hace es aprovechar dicha información para generar información de valor en forma de niveles de referencia.
En particular, en SpotGamma hay cabida para muchos tipos de usuarios. Por ejemplo, si somos operadores de medio y largo plazo, la Founder’s Note publicada diariamente por el fundador de la compañía, Brent Kochuba, contiene información de alto valor basada en las métricas que genera la herramienta y que permiten obtener una visión de mercado global.
Por su parte, si operamos acciones intradía, el apartado de EquityHub es excelente por cuanto nos permitirá saber si las opciones son un factor importante en el movimiento de una acción, pudiendo determinar niveles de soporte y resistencia clave a partir de los denominados Call Wall y Put Wall.
Y si lo que queremos es examinar el impacto de las opciones en el mercados en tiempo real, SpotGamma posee el indicador propietario HIRO, que analiza millones de operaciones de opciones al día, estimando el impacto en el movimiento del subyacente en tiempo real mediante la evaluación de las presiones de cobertura de los operadores.
Adicionalmente, en SpotGamma contamos con información como datos de operaciones en dark pools, rango diario proyectado, alertas de niveles, etc.
Página Web: https://spotgamma.com
Precio: Standard Plan: 89$/mes, 801$/año. Pro Plan: 129$/mes, 1.161$/año. Alpha Plan: 249$/mes, 2.241$/año. Dispone de prueba gratuita de 7 días.
5. Tier1 Alpha
En este caso, tenemos una herramienta casi específicamente centrada en estimar y analizar la Gamma Exposure de los creadores de mercado, esto es, la cantidad que los dealers deben comprar o vender en dólares por cada movimiento de un 1% en el S&P 500 para mantener los libros de órdenes en delta neutral.
Adicionalmente Tier1 Alpha cuenta con herramientas de análisis de la volatilidad, datos macroeconómicos o amplitud de mercado, donde destaca el denominado MBAD Indicator, que muestra de forma muy visual el nº de valores que suben vs los que bajan.
Página web: https://tier1alpha.com
Precio: suscripción de prueba gratuita durante un mes a su newsletter, después el coste es de 29.99$/mes. Por el momento no hay precios publicados para el acceso a la herramienta.
6. TradingFlow
Desde luego, TradingFlow hace honor a su nombre porque justamente ofrece ni más ni menos que eso: un panel visualmente bastante limpio desde el que poder filtrar la información del flujo de opciones en tiempo real, pudiendo crear listas de seguimiento y alertas.
Asimismo, contamos con algunas métricas de mercado derivadas de este flujo y la posibilidad de realizar backtest sobre la base de datos históricos.
Página Web: https://www.tradingflow.com
Precio: 69$/mes (mensual), 59$/mes (trimestral), 49$/mes (anual). Ofrece prueba gratuita de 7 días
7. Quant Data
En este caso, sucede lo contrario que en el caso anterior: Quant Data despista un poco por su nombre, ya que podríamos pensar que se trata de un servicio de datos para traders quant cuando realmente no tiene demasiado que ver con ello.
Quant Data proporciona datos en tiempo real del flujo de opciones, alertas curadas e información histórica para poder realizar backtests, operaciones en dark pools, así como noticias de mercado desde más de 50 fuentes en tiempo real, informes sobre valores y una newsletter diaria.
Si bien no ofrece mucho más que otros competidores, su precio está por debajo de la media por lo que puede ser una opción a considerar.
Página Web: https://quantdata.us
Precio: 59.99$/mes, 599.99$/año. Dispone de prueba gratuita de 7 días.
8. TradeUI
TradeUI es una herramienta bastante completa, por cuanto no se queda solo en el ámbito del Option Flow, sino que trae algunos extras adicionales. En particular, aparte del análisis del flujo de operaciones en opciones, con sus correspondientes filtros avanzados y un escáner de Sweeps, también disponemos de gráficos en tiempo real basados en el motor de TradingView, movimientos de los insiders e incluso una herramienta para detectar patrones.
Adicionalmente TradeUI cuenta con diferentes sistemas de alertas, incluyendo en breve avisos por email y SMS.
Página Web: https://tradeui.com
Precio: Stonks Plan, 44.99$/mes; Trader Plan, 74,99$/mes; Pro Plan, 144.99$/mes. Dispone de un período de prueba de 14 días por 28$.
9. OptionStrat
En este artículo como este no podía faltar una excelente herramienta para análisis de estrategias con opciones como es OptionStrat. Si bien mucha gente no lo sabe, esta web dispone de un apartado de análisis de flujo de opciones bastante potente, que además podemos consultar gratuitamente aunque con un retardo de 15 minutos.
Como podéis ver en la imagen superior, es posible filtrar los datos de flujo de mil maneras diferentes de forma bastante intuitiva. Adicionalmente, la herramienta cuenta con un apartado de Live Flow donde podremos ver en tiempo real el flujo y otro denominado Historical Flow, desde donde podremos examinar qué operaciones relevantes se produjeron en opciones en las fechas que deseemos.
Sin lugar a duda, se trata de un complemento perfecto para aquellos operadores de opciones que necesiten encontrar oportunidades en el extenso universo de acciones americanas.
Página Web: https://optionstrat.com/flow
Precio: Gratuito con datos retrasados 15 minutos. El coste básico es de 14.99$/mes si queremos solo acceder a algunas herramientas de opciones, pero para tener acceso completo al Live Flow deberemos pagar 49.99$/mes.
10. StockGrid
Terminamos este repaso con StockGrid, una herramienta muy curiosa por varios motivos. Por un lado, porque está enfocada totalmente a traders quant, utilizando múltiples modelos cuantitativos para generar la información. Y por otro, porque muchos de los apartados son totalmente gratuitos.
En particular, solo los apartados que utilizan datos en tiempo real son de pago, mientras que otros tan interesantes como el de los clusters, la proyección de rendimientos del S&P 500 en base al VIX, los datos de los dark pools, los option walls para el SPY, la rotación por sectores o la predicción del S&P 500 basada en modelos ARIMA pueden ser consultados en abierto.
Página Web: https://www.stockgrid.io
Precio: 39$/mes si deseamos tener acceso a los apartados con datos en tiempo real
Conclusión
Tanto si eres un trader especializado en el trading de opciones, como un operadores que trabajan otro tipo de productos, tales como acciones, futuros o CFDs, estoy seguro de que las herramientas que hemos visto en este artículo pueden aportar valor y mejorar el proceso de toma de decisiones.
En particular, si tuviera que elegir alguna de ellas, desde un punto de vista introductorio escogería sin duda el Live Flow que trae OptionStrat, y si buscamos algo más avanzado no dudaría en probar Tradytics, aunque por supuesto lo mejor es probarlas y ver si realmente tienen lo que buscamos.
Saludos,
X-Trader
